Luottoluokittaja Fitch Ratings on julkistanut Yhdysvaltain taloudellista tilannetta koskevan indeksinsä. Talouden peruselementtejä seuraavan indeksin perusteella jenkkien taloudella ei mene hyvin.
Fitch Fundamentals Index (FFI) mittaa talouden kymmentä eri osa-aluetta: kiinnelainojen ja luottokorttien suorituskykyä, yritysvararikkoja, korkeatuottoisten arvopaperien toipumista, luottoluokituksia ja ennusteita, yritysten investointeja, yritysten käyttökatteita,  rahoitussektorin tilaa, rahtiliikenteen trendejä ja CDS-ennusteita; CDS on luottoriskinvaihtosopimus jolla suojataan riskiluotto luotonottajan maksukyvyttömyyden varalta.
FFI antaa arvosanan plus kymmenestä (+ 10) miinus kymmeneen (- 10). Kymmenestä talouden osa-alueesta kuusi on miinuksen puolella, kaksi neutraalilla nollatasolla.
Talousindikaattorit ovat olleet negatiivisen puolella neljä kvartaalia perätysten, vuoden ajan. Rahoitussektorin terveys on –4.  Yritysvararikkojen määrä on ollut kasvussa viisi vuosineljännestä, enimmäkseen energia- ja kaivannaissektoreilla. Energiantarve vähenee – raakaöljyn hinnan laskusta huolimatta – kotimaisen kysynnän vähentyessä. Myös rahtiliikenne on –4:n kohdalla: Kuljetuksia ei tarvita koska tavaralle ei ole ostajia.
Yritykset eivät myöskään investoi, kertoo Fitch. Miksi investoisivat, kun kysyntää ei ole näkyvissä; talouskurin ja palkkamaltin jäljiltä ostajia, joilla olisi rahaa hankintoihin, ei ole, sanoisi kadun mies.
Käyttökate-ennusteessa (EBITDA) näkyy valonpilkettä. Oman arvioni mukaan tämä on harhaanjohtavaa. S&P 500 -yritykset ovat ottaneet velkaa ostaakseen omia osakkeitaan pitääkseen niiden markkina-arvon ja markkinatuoton keinotekoisesti korkealla. Tämän on mahdollistanut keskuspankkien vuosia harrastama nollakorkolinja – ja myöhemmin negatiivinen korko – sekä kvantitatiivinen kevennys (”määrällinen elvytys” eli rahan pumppaaminen rahoitusmarkkinoille); näillä toimilla ei ole ollut myönteistä vaikutusta reaalitalouteen kuten työllisyyteen, ostovoimaan ja siten kokonaiskysyntään.
Nykyisessä tilanteessa otettujen velkojen takaisinmaksu saattaa osoittautua pörssiyrityksille liian vaikeaksi. Toisin sanoen Fitch kertoo epäsuorasti uuden kuplan olevan valmis ja odottavan puhkeamistaan.
Keskuspankkien ”epätyypilliset rahapoliittiset toimenpiteet” näkyvät myös valtioiden taseissa. Yhdysvaltain valtionvelka oli 18.7.2016 huikeat 19 391 094 247 028,26 dollaria ja on edelleen noususuunnassa.
Kaiken kaikkiaan Yhdysvallat ei vaikuta olevan taloudellisen kasvun tiellä.

Lähteet

Fitch Fundamentals Index hits new post-inception low in 2Q16http://160112ffius.businesscatalyst.com/index.html
US Department of the Treasury, Bureau of the Fiscal Service | Monthly statement of the public debt (MSPD) https://www.treasurydirect.gov/govt/reports/pd/mspd/mspd.htm
Bloomberg (14.3.2016): There´s only one buyer keeping S&P 500´s bull market alivehttp://www.bloomberg.com/news/articles/2016-03-14/there-s-only-one-buyer-keeping-the-s-p-500-s-bull-market-alive